Amortisationsrechnung Dynamisch Beispiel Essay

Beschreiben Sie zunächst den Sachverhalt, für den Sie eine Amortisationsrechnung durchführen wollen. Klären Sie dazu, welche Investitionen bis zur Marktreife und zum Verkaufsstart notwendig sind und wie hoch diese Investitionen ausfallen werden. Prüfen Sie auch, welche Alternativen es gibt und wodurch sich diese unterscheiden.

Schätzen Sie den Lebenszyklus der Investition:

  • Wie lange können Sie mit der Nutzung der Maschine oder Anlage oder mit dem Verkauf des Produkts oder der Dienstleistung rechnen?
  • Was sind die steuerlichen Abschreibungsfristen und die technische Lebensdauer?

Legen Sie fest, mit welcher Amortisationszeit Sie aufgrund dieser Überlegungen rechnen. Schätzen Sie dabei mögliche Risiken ein. Was wären das Ziel oder die Soll-Vorgaben zur Amortisation? Falls es in Ihrem Unternehmen für vergleichbare Investitionen Vorgaben gibt: Wie lauten diese?

Ermitteln Sie dann für den Investitionszeitraum die folgenden Parameter durch Messung, Schätzung oder Berechnungen, wie bei den Beispielen oben:

  • Investition bis zum Start (Art und Höhe)
  • Nutzungszeit oder Laufzeit (steuerlich, wirtschaftlich, aus Marktsicht und technisch)
  • Steuersatz
  • laufende Erlöse oder Einzahlungen
  • laufende Kosten oder Auszahlungen
  • sonstige Faktoren, die den Cashflow beeinflussen

Nutzen Sie die folgende Excel-Vorlage, um den Amortisationszeitpunkt zu berechnen. Tragen Sie dazu die genannten Parameter in der Tabelle ein und überprüfen und diskutieren Sie das Ergebnis. Mit der Vorlage können Sie schnell unterschiedliche Szenarien oder mehrere Alternativen betrachten. Sie sehen das jeweilige Ergebnis in einem Diagramm anschaulich dargestellt.

Amortisationsrechnung Definition

Die statische Amortisationsrechnung als eine Form der statischen Investitionsrechnung vergleicht den Zeitraum, über den die Investitionsausgaben durch die erzielten Überschüsse „wiedergewonnen“ werden (Kapitalrückfluss) – die so genannte Amortisationsdauer bzw. Amortisationszeit.

Die Amortisationsrechnung beantwortet die Frage: Wie lange / wie viele Jahre dauert es, bis das Geld für die Investition wieder hereinkommt?

Vorteilhaft ist die Investition, die den schnellsten Mittelrückfluss gewährleistet.

Die Amortisationsrechnung kann nach der

  1. Durchschnittsmethode oder nach der
  2. Kumulationsmethode

durchgeführt werden.

Alternative Begriffe: Amortisationsvergleichsrechnung, Pay-back-Methode, Pay-off-Methode, payback period.

Beispiel einer Amortisationsrechnung

Amortisationsrechnung nach der Durchschnittsmethode

Die Amortisationsrechnung nach der Durchschnittsmethode stellt auf den durchschnittlichen jährlichen Mittelrückfluss ab.

Beispiel: Amortisationsrechnung

Ein Unternehmen beabsichtigt, einen Kopierer anzuschaffen. Es liegen 2 Alternativen mit den folgenden Eckdaten vor:

Kopierer 1Kopierer 2
Anschaffungskosten10.00012.000
Betriebskosten p.a.2.5002.000

Die Nutzungsdauer beträgt für beide Kopierer 5 Jahre, der Abschreibungsverlauf sei linear. Zur Finanzierung des Geräts soll ein Bankdarlehen zu 6 % p.a. aufgenommen werden, die Tilgung soll entsprechend der Nutzungsdauer ebenfalls über 5 Jahre in gleichen Tilgungsraten erfolgen.

Beide Kopierer habe eine einheitliche Kapazität bzw. Ausbringungsmenge von 100.000 Stück jährlich.

Die Kopien von Kopierer 1 können mit 0,10 Euro je Kopie an die Kunden berechnet werden, die von Kopierer 2 (aufgrund der höheren Qualität) für 0,12 Euro.

Die Amortisationsrechnung berechnet zunächst den durchschnittlichen Gewinn für die alternativen Investitionen:

Kopierer 1Kopierer 2
Erlöse10.00012.000
Abschreibung-2.000-2.400
Kapitalkosten (Zinsen)-300-360
Betriebskosten-2.500-2.000
Summe5.2007.240

Erläuterung der Zahlen am Beispiel von Kopierer 1:

Die jährlichen Erlöse errechnen sich aus der "Produktionsmenge" von 100.000 Stück × Erlöse je Stück in Höhe von 0,10 Euro = 10.000 Euro.

Die jährliche Abschreibung errechnet sich mit 10.000 Euro/5 Jahre = 2.000 Euro p.a.

Die durchschnittlichen jährlichen Kapitalkosten errechnen sich mit (10.000 Euro / 2) × 6 %. Der Zinssatz wird auf die durchschnittliche Kapitalbindung angewandt, da der Kredit über die Laufzeit gleichmäßig getilgt wird.

Anschließend rechnet die Amortisationsrechnung die Abschreibungen wieder hinzu (da diese nicht zahlungswirksam sind, sondern lediglich einen Buchungsvorgang darstellen).

Amortisationsdauer berechnen (Formel)

Der ursprüngliche Kapitaleinsatz wird dann durch den so ermittelten durchschnittlichen Mittelrückfluss geteilt, um die Amortisationszeit zu erhalten.

Kopierer 1Kopierer 2
Durchschnittlicher Gewinn5.2007.240
Abschreibung2.0002.400
Durchschnittlicher Mittelrückfluss7.2009.640
Kapitaleinsatz10.00012.000
Amortisationszeit1,39 Jahre1,24 Jahre

Ergebnis der Amortisationsrechnung

Die Amortisationszeit errechnet sich am Beispiel von Kopierer 1 wie folgt: 10.000 Euro (Kapitaleinsatz) / 7.200 Euro (durchschnittlicher Mittelrückfluss) = 1,39. D.h., Kopierer 1 benötigt 1,39 Jahre bzw. ca. 1 Jahr und 5 Monate, um den ursprünglichen Kapitaleinsatz von 10.000 Euro wieder zu gewinnen.

Kopierer 2 ist nach der Amortisationsrechnung die vorteilhaftere Alternative, da seine Amortisationszeit mit 1,24 Jahren (ca. 1 Jahr und 3 Monate) kürzer als die des Kopierers 1 ist.

Amortisationsrechnung nach der Kumulationsmethode

Die Amortisationsrechnung nach der Kumulationsmethode stellt nicht auf den durchschnittlichen jährlichen Mittelrückfluss ab, sondern bezieht die ggf. jährlich unterschiedlichen Mittelrückflüsse ein.

Beispiel: Amortisationsrechnung mit Kumulationsmethode

Angenommen, eine Investition in Höhe von 100.000 Euro generiert über die Projektlaufzeit von 3 Jahren folgende Mittelrückflüsse:

Jahr 1Jahr 2Jahr 3
Mittelrückfluss60.00040.00020.000

In dem Fall wäre der durchschnittliche Mittelrückfluss 40.000 Euro: (60.000 + 40.000 + 20.000) / 3.

Die Amortisationszeit nach der Durchschnittsmethode wäre 2,5 Jahre: 100.000 Euro / 40.000 Euro.

Nach der Kumulationsmethode hingegen beträgt die Amortisationszeit lediglich 2 Jahre: 60.000 Euro (im Jahr 1) sowie 40.000 Euro (im Jahr 2). D.h., der ursprüngliche Investitionsbetrag in Höhe von 100.000 Euro ist bereits nach 2 Jahren zurückgeflossen.

Problemfelder der Amortisationsrechnung

Anwendungsvoraussetzung: zurechenbare Erlöse

Ein Problem bzgl. der Anwendung der Amortisationsrechnung in der Praxis ist die Tatsache, dass zahlreichen Investitionsobjekten keine Erlöse zugeordnet und somit keine Gewinne ermittelt werden können (vgl. Erläuterung zu Gewinnvergleichsrechnung).

Vernachlässigung des Zeitwerts des Geldes

Darüber hinaus vernachlässigt die Amortisationsrechnung wie alle statischen Investitionsrechenverfahren den Zeitwert des Geldes (die Amortisationsrechnung geht von einem durchschnittlichen Mittelrückfluss aus).

Keine Ermittlung der Rentabilität

Die Amortisationsrechnung trifft keine Aussage darüber, was nach Ablauf der Amortisationsdauer passiert bzw. welche Erträge nach der ermittelten Amortisationsdauer zu erwarten sind.

Ein Investitionsobjekt kann die Amortisationsrechnung "für sich entscheiden", obwohl seine Rentabilität über die gesamte Investitionsdauer ggf. geringer als die des Vergleichsobjekts ist.

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